2021上半年已經(jīng)過完了，這半年，先是經(jīng)歷國外疫情封城，工廠停工，再是運費暴漲，一箱難求。

　　隨后大宗原材料價格持續(xù)上漲（銅價漲！鋼鐵漲！紙漲！輪胎漲！化工漲！化肥漲！)。

　　緊接而來的是“長賜號”在蘇伊士運河擱淺，造成航道堵塞，引發(fā)關(guān)注，油價曾一度因此上漲，也因此加劇了全球海運價格的暴漲，給本來就很熱的航運又添了一把火。

　　隨后就是疫情再次襲來，多國遭受疫情打擊，尤其是印度的爆發(fā)，給了世界疫情防控重重的一拳 ，之后印度新冠肺炎疫情惡化，多國被迫禁止來自印度以及其他南亞國家的海員入境，海員輪換再次陷入危機，令運力本就緊張的全球航運業(yè)雪上加霜。這會影響到貨輪的排期，也會對供應(yīng)鏈造成沖擊。

　　五月份，美元大跌，人民幣匯率上升，對產(chǎn)品出口帶來挑戰(zhàn)。

　　隨后巴以沖突爆發(fā)，進一步擾亂國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

　　之后空運價格也一度上漲，空運價格半月內(nèi)漲幅超100%，倉位緊張，價格刷新歷史新高。

　　再之后就一直是港口擁堵，運價一路飆升，停航、跳港、碼頭罷工、船運公司上調(diào)運價......

　　下半年航運價格

　　航運價格上漲無非是因為疫情影響，許多國家產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈都受到很大的沖擊，而我國的疫情已經(jīng)得到有效控制，產(chǎn)業(yè)鏈也在恢復(fù)正常，這樣就使我國的進出口貿(mào)易需求大幅度增長。也因為疫情的原因，港口的作業(yè)工人要封閉管理，各個國家都采取相應(yīng)的措施，所以裝卸效率會降低。國際船舶的海運船員在各個港口都要換班，換班過程中也是受疫情防控的影響，使效率會降低，所以導(dǎo)致航運效率變低，已經(jīng)跟不上需求，供需矛盾就因此顯現(xiàn)。

　　針對一艙難求、一箱難求、運價持續(xù)上漲，交通運輸部回應(yīng)：持續(xù)加大運力供給，依法查處違規(guī)收費！

　　總體來說，下半年，運輸部大力查處，對違規(guī)收費進行打擊，勢必會對運費產(chǎn)生影響。隨著疫苗接種數(shù)量的越來越多，疫情也會慢慢好轉(zhuǎn)，隨著疫情的好轉(zhuǎn)，各國復(fù)工復(fù)產(chǎn)，秩序會逐步回到正常狀態(tài)，供需矛盾也會慢慢得到解決。航運價格也會慢慢回落。

　　制造業(yè)原材料漲價潮臨近尾聲？

　　近期，在中國口頭打壓、拋儲和全球流動性收緊的預(yù)期下，各品種價格都出現(xiàn)見頂回落跡象——銅價在5月一度突破10700美元/噸的歷史新高后回調(diào)至9400美元下方；盡管限電限產(chǎn)因素仍存，但鋁價在一度突破20000元/噸后回落至18800元/噸，鋼材、鐵礦石降溫。硅料漲價勢頭也在市場化博弈下趨緩。同時，各大機構(gòu)預(yù)計，通脹預(yù)期有見頂跡象。這輪漲價潮是否真的臨近尾聲？

　　近期國常會部署做好大宗商品保供穩(wěn)價工作，特別是針對國內(nèi)定價的鋼鐵、煤炭等品種，而鋼價也較高位“應(yīng)聲回落”。

　　根據(jù)調(diào)研眾多上下游企業(yè)和行業(yè)后發(fā)現(xiàn)，部分商品品種在限電限產(chǎn)或國際需求重啟背景下仍將維持在高于均值的水平，但前期的瘋漲格局難再重現(xiàn)。

　　預(yù)計，本輪大宗商品價格上漲應(yīng)已接近尾聲，后續(xù)需要密切關(guān)注價格漲勢的放緩對于上游行業(yè)盈利增長的拖累。

　　下半年人民幣匯率展望

　　2021上半年，人民幣相對美元升值到6.35一線，隨后行情反轉(zhuǎn)進入盤整。

　　下半年，美元兌人民幣匯率會繼續(xù)跟隨美元指數(shù)波動，美聯(lián)儲即將開啟緊縮周期，美元匯率和利率大概率攜手上行。

　　值得一提的是，隨著全球疫情到達拐點，中國貨物貿(mào)易順差逐漸收縮將是大概率事件。2020年，中國的強勁出口是因為全球疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致多國受到?jīng)_擊，工業(yè)停產(chǎn)，對外需求增加。2021年上半年，印度、巴西等新興市場大國疫情的反彈再度延續(xù)了疫情的沖擊，造成了中國出口紅利期。

　　但隨著疫苗注射的加快以及疫情防控的強化，受到疫情影響的國家將會加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，由此將會造成中國出口的下降，這意味著2021年的后幾個季度，中國出口增速與貿(mào)易順差將會雙雙逐漸走弱。隨著全球服務(wù)貿(mào)易的恢復(fù)，中國的服務(wù)貿(mào)易逆差也將再度擴大。簡言之，經(jīng)常賬戶順差對人民幣匯率的支撐將會逐漸減弱。

　　從近期中國央行、外管局官員的表態(tài)來看，中國政府認為當(dāng)前人民幣兌美元匯率基本上處于均衡水平附近。如果匯率繼續(xù)在均衡水平附近雙向波動，則央行不會干預(yù)匯率。

　　綜上所述，今年下半年，考慮到美元指數(shù)可能前低后高，人民幣兌美元匯率很可能呈現(xiàn)出前高后低的走勢，但總體波動應(yīng)該不會太大。

　　根據(jù)中國海關(guān)總署2021年6月7日公布的統(tǒng)計快訊數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月，中國貨物進出口形勢繼續(xù)大好，以美元計價實現(xiàn)貨物進出口總值同比增長38.1%，其中貨物出口總值同比增長40.2%，貨物進口總值同比增長35.6%，貨物貿(mào)易順差同比增長70.2%。

　　2021年5月，中國貨物進出口總值完成4823.05億美元，同比增長37.4%，連續(xù)兩個月維持在4800億美元以上，比2019年同月增長24.7%，兩年平均增長11.7%。

　　雖然上半年外貿(mào)人過得辛苦，經(jīng)歷疫情、航運費暴漲、一箱難求，但是上半年出口數(shù)據(jù)是真的漂亮，預(yù)計下半年總體形勢繼續(xù)向好，但是增長速度可能會放緩，隨著疫情的有效控制，各國會逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，中國的產(chǎn)品不再是“唯一”的選擇，原本轉(zhuǎn)移的訂單可能會出現(xiàn)部分回流，進出口增速亦會逐步趨穩(wěn)。